更优惠的价格，就必须扩大规模，当规模达到一定水平，资本效率才有机会实现倍数增长，即要精细化运营的前提，得先实现多元化扩张。

没有规模，就没有利润。

关莎之前研究的eqr公司的例子就是最好证明。

美国著名的长租公寓公司eqrequiyresienial成立于1969年，其定位于收购、开发和管理高品质公寓，在其50年的发展中，也经历了野蛮扩张到多元化、精细化运营的转变。

eqr的房源多集中于地段好、需求旺盛区域，获取更多的资产增值收益，并在市场寻求低价收购机会，不断置换资产。这样可以享受投资收益同时可以动态提高租金收益、降低运营成本，提升租金的利润空间。

截至2020年三季度末，eqr管理资产达20624亿美元，负债仅9576亿美元，净利润661亿美元。

关莎认为，只要能够突破拓荒与扩张期，长租公寓的商业模式就一定能跑出来，只不过可惜的是先前的长租公寓为了扩张走了歪门邪道，其背后资本的能力和耐力都有限，致使截至目前还没有一家公司取得成功。

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